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2012-03-26 07:16:06 人氣(3489) | 回應(0) | 推薦(0)

開盤八法

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開盤八法

就開盤八法以15分鐘來看,轉化以3根5分鐘k線來研判,應可更明確。
@ 紅 - 紅 - 紅—( 漲 - 漲 - 漲 )
*型態一:第1盤漲幅較大,【但第2與第3盤的漲幅遞減】。
意義:表多頭力道漸漸消失,不小心就會讓空頭趁虛而入而殺低收黑。

*型態二:第1盤漲幅較小,【但第2與第3盤的後續漲幅遞增】。
意義:表多頭力道漸漸增資,屬多方攻擊盤。

*型態三:第2盤漲幅較第1盤小,【但第3盤的漲幅擴大】,為3盤中最大。
意義:表漲勢雖稍停滯,但仍屬多頭表態,仍會持續向上挑戰。


@ 紅 - 紅 - 黑—( 漲 - 漲 - 跌 )
*型態一:第1與第2盤漲幅相當,【但第3盤的回檔有限(或小)】。
意義:表多頭表態,仍會持續向上挑戰。

*型態二:第2盤漲幅較第1盤縮小,【但第3盤的回檔幅度較第2或第1盤都大。】
意義:表多頭力道漸漸消失,表多方弱勢盤。

*型態三:第1盤與第2盤漲幅不大,【但第3盤的跌幅擴大將第1.2盤漲幅吞噬】。
意義:表空頭力道漸增,暗示空頭獲勝。


@ 紅 - 黑 - 紅—( 漲 - 跌 - 漲 )
*型態一:第1盤漲幅較大,第2盤跌幅小,【但第3盤的漲幅更大】。
意義:表多頭力道漸增,仍會持續向上挑戰。

*型態二:第1盤漲幅較大,第2盤跌幅擴大,【但第3盤的漲幅未過第1盤】。
意義:表上漲力道減緩,反彈力道不足,表盤勢尚在整理。

*型態三:第1盤漲幅較大,第2盤跌幅縮小,【但第3盤漲幅卻較第1盤縮小】。
意義:表上漲力道漸緩,為多頭力竭,有反轉之虞。

*型態四:第1盤漲幅不大,第2盤跌幅擴大,【但第3盤的漲幅與第1盤接近】。
意義:表上漲與反彈力道尚可,但表空方力道漸增,屬調整待變盤。

*型態五:第1盤漲幅不大,第2盤跌幅擴大,【但第3盤的漲幅小於第1盤】。
意義:表上漲與反彈力道不足,下跌力道增加,屬下跌走勢。

*型態六:第1盤漲幅不大,第2盤跌幅擴大,【但第3盤反彈漲幅較第1盤更大】。
意義:表多頭企圖心強烈,有機會持續向上挑戰壓力。

*型態七:第1盤漲幅不大,第2盤跌幅擴大,【但第3盤反彈幅度較第1盤縮小】。
意義:表上漲力道不足與反彈力道更弱,屬反轉盤或下跌盤。


@ 紅 - 黑 - 黑—( 漲 - 跌 - 跌 )
*型態一:第1盤漲幅相對較大,【但第2與第3盤的跌幅遞減】。
意義:表多頭力道夠強,為多頭承接盤,仍有向上續創新高。

*型態二:第1盤漲幅相對較大,第2盤回檔,【但第3盤的跌幅較第1盤大】。
意義:表已上漲一段出現下跌,且下跌幅度增強,為轉折盤,暗示多頭將力盡。

*型態三:第1盤漲幅不大,【但第2與第3盤的跌幅超過第1盤】。
意義:表多頭力盡下跌的轉折盤。


@ 黑 - 黑 - 黑—( 跌 - 跌 - 跌 )
*型態一:第1盤跌幅較大,【但第2與第3盤的跌幅遞減】。
意義:表空頭力道漸漸消失,不小心就會讓多頭趁虛而入而走高。

*型態二:第1盤跌幅較小,【但第2與第3盤的跌幅遞增】。
意義:表空頭力道漸漸增加,屬空方攻擊盤。

*型態三:第2盤跌幅較第1盤小,【但第3盤的跌幅為3盤中最大】。
意義:屬空頭表態盤,空頭仍會持續向下測試。


@ 黑 - 黑 - 紅—( 跌 - 跌 - 漲 )
*型態一:第1盤與第2盤跌幅相當,【但第3盤反彈幅度相對較小】。
意義:連續下跌兩盤,但反彈幅度不大,表空方有利,將持續向下探底。

*型態二:第2盤下跌較第1盤跌幅縮小,【但第3盤反彈幅度卻較第1.2盤都大】。
意義:連續下跌兩盤幅度縮小,反彈幅度增大表多方表態,表空頭弱勢盤。

*型態三:第1盤與第2盤跌幅不大,【但第3盤反彈幅度吞噬第1.2盤的跌幅】。
意義:表多頭力道增強,暗示多方勝出。


@ 黑 - 紅 - 黑—( 跌 - 漲 - 跌 )
*型態一:第1盤跌幅較大,第2盤漲幅小,【但第3盤下跌幅度更大】。
意義:第3盤下跌幅度變大,表下跌力道增強,將持續向下探底。

*型態二:第1盤跌幅較大,第2盤漲幅有擴大,【但第3盤跌幅縮小未破第1盤】。
意義:表反彈幅度增強,下跌力道減緩表,表尚在盤整過程。

*型態三:第1盤跌幅較大,第2盤漲幅小,【但第3盤下跌幅度較第1盤縮小】。
意義:表下跌力道減緩,空頭有力竭現象,有反轉之虞。

*型態四:第1盤與第3盤跌幅約相等較大,【但第2盤漲幅約第1盤幅度】。
意義:下跌幅度相等,表下跌力道尚存,但反彈力道也增加,屬盤整待變盤。

*型態五:第1盤跌幅不大,第2盤漲幅擴大,【但第3盤下跌幅度約與第1盤同】。
意義:表下跌力道不足,上漲力道增加,將有反彈走勢。

*型態六:第1盤跌幅較小,第2盤漲幅擴大,【但第3盤下跌幅度較第1盤更大】。
意義:表下跌力道雖減弱,但空頭仍有向下測試支撐的企圖。

*型態七:第1盤跌幅不大,第2盤漲幅擴大,【但第3盤下跌幅度較第1盤縮小】。
意義:表下跌力道漸弱,上漲力道增強,暗示為轉折盤。

@ 黑 - 紅 - 紅—( 跌 - 漲 - 漲 )
*型態一:第1盤跌幅較大,第2盤小反彈,【但第3盤漲幅較第2盤更小】。
意義:表下跌力道仍強,對空方有利,將持續向下探底。

*型態二:第1盤跌幅較大,第2盤反彈,【但第3盤反彈幅度較第2盤更大】。
意義:下跌一段的反彈,表反彈幅度增強,為轉折盤,暗示空頭將力竭。

*型態三:第1盤跌幅不大,第2盤反彈幅度超過第1盤,【第3盤反彈幅度更大】。
意義:表空頭力竭的轉折盤。
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只要熟稔【k線型態】3根成型的"特性"者,在開盤,盤中能予【比對】與【執行】之!都可抓到【轉折】的樂趣啦!

大家有賺錢才重要,否則都是"花拳繡腿"啦!參考啦


指「盤前」戰法
       
操作美股指數之前,一般都會在盤前看看路透社、foturesource……等資訊的盤前分析師預測,這些盤前預測一般都會包含預測開盤價等調查統計數據,這是我們的交易習慣,事實上,在台灣操作股票的許多投資大眾也會在盤前去看看每個券商的分析資料(前天寫好的),然交易所在盤前會有十大券商委買、委賣比例的資料公佈(這個才有用),時間大約在八點五十分左右,你可以在單機裏的即時資訊查到此項數字,指數期貨因具有「價格領先」的功能,所以在八點半(開始接受掛單)就開始揭露各項委買、賣等籌碼面的情況(量比價走),即使是明年提早開盤到八點四十五分(與摩根相同),但開始掛單時間仍維持在八點半。

        盤前觀盤的重要性不亞於盤中的三個小時,盤前觀盤在於要了解當日短線上的「勢」,以判定當日魚群在哪?魚群往哪去?咱們就去那釣魚,但是看倌大人要看清楚,這裏我們所談及的「勢」,乃指當日的「勢」,有時和現行趨勢是相反的(可作為平倉的運用),這點我們先提出聲明。若以日線觀點來看勢,大致上會用到四種指標(平均線、RSI、趨勢線、KD).
        在九點開盤前,您的手上至少要有整理出以下的資料:
        .昨日未平倉量(判續航能力)、
        摩根指數期貨電子盤收盤價(當日下午電子盤對當日市場走勢是否修正)、
        今日多空轉折量、
        今日多空轉折價,
        這些都在八點半之前可以事前查到及計算的,待八點四十五分摩指開盤,再去看:
        摩根的開盤價位
        台指期貨的累計委買、委賣口數、
        台指期貨的累計買進、賣出筆數。
       
        以十二月份來說就有三例:12/6NASDAQ大漲274點,您知道盤前委買、賣口數及筆數的反應麼?(委賣口數一倍於委買口數且每筆均賣口數大於均買)當日收盤大長黑。12/22當日盤前委買口數大於委賣五百口,當日雖量大破4760,但尾盤一月期指急拉兩百點。12/26NASDAQ上周五收盤大漲176點,但反應到12/26(二),一月台指期貨盤前委賣大於委買600口,當日一月期指、電指跌停板鎖死,盤後公佈未平倉量增加三百口以上。委買、賣口數搭配筆數的使用類似於現貨的「平均張數」觀念,以現貨來說,第一個小時的均張變化跟第三小時的均張變化是不一樣的,譬如九點三十分均買、均賣—7:7.5,九點四十分均買、均賣—7:7,均張差縮小0.5,代表大筆賣單減少中,若第三小時均張差也是縮小0.5,則強度上為第一小時的三倍。
       
        以上所提到的大都屬於籌碼面的資料,而這些資料都是在價格尚未啟動時,已經在市場進行準備撮合的動作,在KD、RSI、DMI等尚未開始變動時,籌碼面的訊息已經提早告訴我們許多市場多空交戰的布局,真正開盤後的「決戰三小時」只是士兵按照將軍的佈局策略與沙盤的實際推演,當然盤中的多空交戰,仍是凡走過必留下痕跡,也是有其使用價值,這些痕跡也是我們計算隔日「多空量、價轉折」點的數據。曾有朋友開玩笑地說:「千金難買早知道,萬般無奈想不到,橫批:指數期貨」。

天知、地知、你知、我知……與大家共勉之 開盤前的資料真的很重要!

 

判斷頂與底


對頂部與底部的判斷極為重要。作為期市高手,當然希望在頂部拋出,在底部買進,這是廣大投資者夢寐以求的事。

  大家可能都有這樣的經曆:看著某種品種天天在漲,可是就是不敢買,終於有一天下定決心買了,結果剛買進就開始下跌,或者剛剛賣出就漲了起來。投資者捶胸頓足,感嘆自己的運氣不好,好像市場在誠心和自己作對。出現這種情況的原因,就是對價頂部與底部的判斷失誤。

  事實上,許多頂部和底部是非常難以判斷的。主要的原因在於,當頂部出現時常會和技術上的回檔結合在一起。有時,價在昇到一定的高位後,經過調整會再次上昇。如果過早平倉,會失去一些利潤。同樣,價在一個相對的低位,人們很容易誤認為就是底部。結果價在低位盤整後再次下跌。如果你過早建倉,就會套牢陷入被動。

  我們要想精確地把握頂部和底部可以說是不可能的。我這樣說大家都不會反對吧。那麼是不是說我們無法判斷頂和底了呢?當然不是。我們雖然不能精確地判斷頂和底,但這並不妨礙我們買在相對的底部,賣在相對的頂部。可以說最終落腳點都在買與賣這兩個關鍵的點上,所以你的大部分時間都在尋找底部和頂部。要做到這一點確實不容易,接下來講一講我是怎樣判斷頂和底的。
  1、從第二個高(低)點判斷匯價的頂部與底部 判斷頂部與底部,難就難在有時價確實真的是處在頂部(底部),而我們自己並不知道。而有時我們認為行情已到達頂部,但在眾多買盤的推動下,價卻連創新高。這種情況在大牛市中極易出現,這也是一些技術派人士常會在價上昇途中不看好的重要原因。實際上,價的上漲與下跌和買方與賣方的力量密切相關,頂部與底部的形成往往是兩種力量對比出。

  雖然我們對第一個頂的判斷是身在廬山不識其真面目,但我們可以把第二個頂與第一個頂進行比較。如果第二個頂比第一個頂低,就說明買方的力量有所衰竭,已不能推動匯價超過前期高點。那麼在這個位置,就極易出現轉勢的情況。買賣兩股力量的轉換,造成賣方的力量強於買方的力量,原先做多的資金也可能改變策略加入做空的行列。從而使價大幅下跌,頂部就此形成。  

    2、利用波浪理論來判斷行情的底部與頂部

  利用波浪理論來判斷行情的底部與頂部也是一個非常好的方法。艾略特波浪理論想必大家都非常熟悉,它的基本思想就是,行情上漲的時候一般以五浪上漲的形態出現,1、3、5浪上漲,2、4浪調整。行情下跌的時候一般以3浪下跌完成。A浪下跌、B浪反彈、C浪下跌。

  上漲的行情一旦展開,我們就可以利用波浪理論來數浪。根據浪與浪之間的高度和寬度,就可以事先預測出頂部和底部所處的位置。我們可根據對頂和底的判斷,進行相應的操作,達到規避風險獲取利潤的目的。

  波浪理論的優點就是比較直觀,通過量化,計算得出頂部或者底部所處的位置。而且波浪理論的要點也比較容易掌握,大家相對容易接受。

  但波浪理論的缺點也是顯而易見的。首先波浪理論認為行情的上漲是以5浪方式運行,這本身就是一種主觀的判斷,缺乏堅實有效的理論根據。有時候行情的發展並不完全遵從波浪理論運行。這給我們的判斷造成一定的失誤。這個道理很簡單,如果所有的行情都可以通過數浪來精確地把握的話,這個市場人人都可以賺錢了,那麼還有誰虧損呢?從期貨市場是個零和游戲這樣一個原則來看,有人賺就必然有人虧,有人虧就必然有人賺,否則的話這個市場就不可能運行下去。

  其次,波浪理論看似簡單,如果真數起浪來也是非常複雜的。經常是大浪之中套著小浪,它們之間相互聯系,形成了連環套。最後的結果是,我們自己也數暈了。 最後一點是,波浪理論在長周期的技術圖形中相對比較準確,在短周期的技術圖形中準確率就比較低,所以在分時圖上去數浪基本上沒有太大的意義。

  事實上任何理論都有自己的缺陷和不足,在任何領域當中,都沒有完美無缺的理論。更何況在市場這樣一個充滿了投機氣氛、錯綜複雜的市場中,到目前為止沒有任何一個理論,可以完全解釋市場中發生的一切。

  波浪理論雖有不足之處,並不妨礙我們利用波浪理論,來判斷行情的頂部和底部,畢竟波浪理論給了我們一個參考的依據,使我們把握頂與底的概率大大提高。我們應該感謝艾略特大師給我們留下來的巨大遺產。

  3、利用指標來判斷行情的頂部與底部

  利用指標來判斷頂部與底部,是我們經常使用且行之有效的方法。我們可以用常用的指標對頂部和底部做一個客觀的判斷。
  在技術指標中RSI(相對強弱指標)是較常見用的判斷頂部與底部的指標。相對強弱指標RSI(RelativeStrengthI- ndex)是同KD指標齊名的常用技術指標。RSI從一特定的時期內價格的變動情況,推測價格未來的變動方向,並根據價格漲跌幅度顯示市場的強弱。該指標對底與頂的判斷比較準確。

    常見的情況是,當匯價與RSI處於高位,形成一峰比一峰低的兩個峰時,匯價卻對應的是一峰比一峰高,這叫頂背離。價這一漲是最後的衰竭動作,這是比較強烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離。RSI在低位形成兩個依次上昇的谷底,而價還在下降,這是最後一跌或者說是接近最後一跌,是可以開始建倉的信號。

  在技術指標中,除RSI指標對價的頂部與底部有判斷作用以外,其他指標也具有判斷頂部與底部的作用。像KDJ(隨機指標)就具有這方面的作用,在KDJ指標中,我們常會錯誤地運用它,而實際上該技術指標的使用說明也明確指出當D值在70%以上時,市場呈超賣的現象。若完全根據這一指標是進行操作的話,常會帶來較大的失誤,這種情況特別容易出現在某些品種出現極強的走勢時,KDJ指標很可能呈高位鈍化後,價仍然出現上漲。KDJ指標在判斷價的頂部與底部過程中,具有較強的指向作用。實際上,筆者認為對KDJ指標的運用應該結合 RSI指標一起判斷價的走向成功率較高。

  判斷頂與底的方法很多,也許有比我更好的方法,在這里我只是想拋磚引玉,給大家帶來啟發。大家應該在市場中千錘百煉,總結出適合自己的、有效的判斷方法。

 

漲跌趨勢都是我們朋友,懂得順勢就能成為好友

  戰法招式

  1、大盤的30日均線,60日均線均向上。
  2、大盤的三天成交量平均在1000億以上。
  3、大盤當天上漲。
  4、個股成交量位於市場前6名,漲幅位於市場前10名。
  5、個股的5日均線向上。
  6、個股的KDJ MACD指標處於良性狀態。
  7、個股的K線位置不能太高。

  戰法原理

  1、強勢追大量,弱勢抄急跌。這是股市中最常見的兩種機會,是強勢市場中最容易把握和常見的獲利機會,能否把握住這種機會,決定投資者是否會買賣股票。
  2、這種獲利機會既是大眾機會,又是黑馬搖籃,適合各種資金操作,但為了提高準確率,應該小進貨價位多個股果斷操作。
  3、對於那些是市場題材或者在大盤調整時股價表現強勁的個股可以加分。
  4、對於沒有利多公佈而上漲的個股加大注意,有利多伴隨的這種情況,可靠率要打折扣。
  5、這種操作都是超短線操作,持有的時間和幅度都要根據個股的分時狀態把握,由於這類個股的運行速度較快,應該設立停損點與停利點。


  戰法風險

  1、剛剛上市的次新股,不屬於本公式包含的範圍。
  2、注意伴隨利多,特別是終結利多的個股有出貨嫌疑。
  3、這種個股容易出現追高的操作,因此不能持股滿檔於某一個單一個股。
  4、在弱市中,這類個股往往是殺傷力最大的一類個股。

 

教你把獲利變很大
散戶兵法實戰篇 散戶顧問團選股密技

金融市場中,散戶是最弱勢的族群,散戶要以弱克強,靠的是智慧與眼光,而不是資金與運氣。時值台股站在資金浪頭上,但強漲過後的劇烈修正也令人擔憂,多空糾結的情況使投資更難以抉擇。《今周刊》採訪在投資領域各擅勝場的達人,看達人如何淬鍊投資心法,如何進行資金配置與選股,將是指引你投資方向的一盞明燈。

謝富旭、歐陽善玲

政大財管系副教授吳啟銘自認為是幸運兒,但人生第一個一百萬元足足花了他四年時間,到三十二歲才達成。

吳啟銘說:「如果你想在六十歲退休前存到三千萬元以上,請盡快在三十五歲前存到一百萬元!」「我了解在這種時機下存一百萬元不容易,所以一定要對生活品質作一些讓步、有一些犧牲。」

台大商學院企管碩士畢業後,吳啟銘拿到公費獎學金出國留學攻讀博士,同時也獲得密西西比大學的獎學金。

 

入門  三十五歲前竭力存百萬/賺一百萬靠勞力  賺一千萬靠眼光

吳啟銘自稱比別人「幸運」拿到兩份獎學金,但在美就學期間,他一面在學校工讀,同時也在餐廳中洗盤子打工,盡量維持最簡單的生活;每個月扣掉生活費後擠出數百美元,不間斷地投資共同基金。

四年學成歸國,即在他三十二歲時,不僅沒有負債,還存了約一百萬元新台幣。窮留學生不僅完成學業,還可以存下一百萬元,靠的就是投資理財。

身為台灣第一位拿到美國財務分析(CFA)執照師的吳啟銘力勸年輕人:房子寧願先用租的、車子寧可不買、甚至盡量減少出國旅遊次數,也要盡力達成在三十歲出頭存到一百萬元。

「別小看人生第一個一百萬元,如果擁有正確理財觀念,到時候你會發現,存到五百萬元所花的時間與第一個一百萬元差不多,而從五百萬元累積到千萬元的速度,則會快到讓你嚇一跳!」吳啟銘說。

吳啟銘拿到博士學位歸國後,為了管理方便,把美國基金全都轉移到台股小型基金與店頭基金上頭。

但他發現長期(五年期)而言,國內積極型管理基金績效大多略遜大盤一籌。於是他決定學以致用,以自己擅長的企業股價評價理論自行挑股,基金則專買指數型基金,同時維持股六債四的資產配置。

結果,在賺到一百萬元後的短短五年時間裡,他已達到四百萬元身價。而目前僅四十九歲的他,靠著投資所累積的財富,不僅負擔從小出國念書的兒子昂貴花費綽綽有餘,也累積到在他自己著作《聰明投資金律》中,所謂的豪華版退休生活水準的財富。

進階  用錢賺錢才快/五百萬和千萬財富相隔咫尺

但這次金融風暴與台股崩跌,受傷最重的即是身價百萬元或千萬元的高資產人士,「會投資」反而成為資產縮水的罪魁禍首。對此,吳啟銘說,一般人勤學投資、花苦功了解艱深難懂的經濟與產業趨勢,往往忽略了最簡單的資產配置觀念。「一味地只想投資,而忽略資產配置,就像你開車上高速公路不繫安全帶一樣!」

身為合格CFA(特許財務分析師),吳啟銘給一般人的資產配置建議,是「四三一一一」法則,即股票占可投資資產的四成、債券占三成、原物料及商品基金占一成、不動產包括不動產投資信託基金(REITs)占一成、現金占一成。

他指出,如果你按此法則做資產配置,去年市場情況最糟時,虧損也能控制在一七%上下。「在投資行為學上,虧損二○%以上很容易使人產生恐慌而喪失判斷力,虧損控制在二○%內是情感上可以忍受的,你的基金定期定額投資也比較會持續下去,未來也會比別人賺得多!」

祕招  兩大股市操作法寶/「三三六六」原則  零成長股價評價法 

由於是台灣率先研究企業評價(如何評斷企業股價)的學者之一,吳啟銘不吝與讀者分享他操作股票多年來的兩門獨家心法:用「三三六六」原則確認向上趨勢,以及零成長股價評價法撿便宜貨。

「三三六六」是吳啟銘多年研究全球股市動力學的一個發現:當股市上漲(下跌)三個月後,未來三個月上漲(下跌)機率達八成;當股價漲了(下跌)六個月之後,未來六個月上漲(下跌)機率雖稍低一些,但也高達七成。這套原則應用在台股特別明顯。

吳啟銘認為,股市驚驚漲與驚驚跌是一種常態,「三三六六」協助投資人判斷進、出場時機上別有妙用。

他舉台股走勢的例子說,○七年十至十二月股價在投資人半信半疑中下跌,一直到○八年三月空頭確認,然後又再大跌六個月到○八年九月。那時,很多人問他股票能不能買,他總是回答:「等連續上漲三個月再說」。從今年二月開始台股連漲三個月,吳啟銘認為,台股多頭可望延續,目前他已積極持續擴大部位當中。


巴菲特:

我們的政策是集中持股。當我們對這企業或它的價格只有一點點熱情時,我們試著
避免這個買一點或那個買一點。當我們確信其具吸引力,我們相信買進值得的數量
必有好處。

    Our policy is to concentrate holdings.  We try to avoid buying a
little of this or that when we are only lukewarm about the business or
its price.  When we are convinced as to attractiveness, we believe in
buying worthwhile amounts.
    ———Warren Buffett’s Letters to Berkshire Shareholders, 1978.

筆記:

「分散投資,雞蛋不要放在同一個籃子裡!」上面這句話我想大家都耳熟能詳,而
且說這話的通常也都是專家,但是巴菲特卻是主張「集中投資」,巴菲特說這話的
道理是什麼?想要了解巴菲特選擇集中投資的理由,我們必須從葛拉漢與費雪的投
資組合哲學來分析,因為即使是這兩位投資大師,他們對於集中持股或是分散持股
的主張也不太相同。

葛拉漢主張足夠但不過度的分散投資,建議的持股數為10~30種股票,葛拉漢認為
分散投資對非專業的一般投資者來說比較安全,而且能降低對單一股票判斷錯誤造
成的嚴重損失,因此葛拉漢的投資組合哲學就是分散投資;不過,葛拉漢也說,如
果你是善於選擇個股的專業投資者,那麼你選擇分散投資的損失就只是獲利減少而
已。

費雪主張不要過度強調分散投資,也可以說是主張集中投資,建議的持股數為5~20
種股票,費雪認為某些公司的內部就已經算是分散投資了,而且光要充分了解那些
公司也足夠花上全部心力,不瞭解公司比分散投資做得不足夠還危險。由此可見,
費雪是屬於善於選擇個股的專業投資者,所以集中投資反而對費雪較適當。

經由以上分析,我想您應該已經發現了巴菲特和葛拉漢在投資組合哲學上的最大不
同點,巴菲特沒有選擇葛拉漢的分散投資哲學,他選了費雪的集中投資哲學,這是
因為巴菲特會對公司進行詳細的分析,並且期望獲得較高的投資報酬率。

***
巴菲特:

當然,某些投資策略─例如:我們從事多年的套利活動─就需要廣泛的分散投資。
如果在單一交易中存在顯著的風險,應該藉由購買相互獨立的東西來降低整體風險
。因此,你可能會有意識地購買某項風險投資─那的確有顯著的可能性造成損失或
傷害─如果你相信你的獲利 ( 以可能機率加權計算過 ) 超過你的損失 ( 同等地
加權計算過 ) 頗多,以及如果你能做一些相同但不相關的機會的話。大多數的創
投資金使用這策略,萬一你也選擇從事這做法的話,你應該採取擁有賭博輪盤的賭
場之觀點,那就是會希望看到很多的交易,因為機率對賭場有利,但是會拒絕單次
大量的賭注。

    Of course, some investment strategies – for instance, our efforts
in arbitrage over the years – require wide diversification. If
significant risk exists in a single transaction, overall risk should be
reduced by making that purchase one of many mutually-independent
commitments.  Thus, you may consciously purchase a risky investment –
one that indeed has a significant possibility of causing loss or injury
– if you believe that your gain, weighted for probabilities,
considerably exceeds your loss, comparably weighted, and if you can
commit to a number of similar, but unrelated opportunities.  Most
venture capitalists employ this strategy.  Should you choose to pursue
this course, you should adopt the outlook of the casino that owns a
roulette wheel, which will want to see lots of action because it is
favored by probabilities, but will refuse to accept a single, huge bet.
    ———Warren Buffett’s Letters to Berkshire Shareholders, 1993.

筆記:

並不是所有的交易皆適合集中投資,因此巴菲特在這裡舉出了一個特殊的例子,那
就是套利交易。以前的套利交易是指利用不同國家或地區利率的差異,將資金由利
率較低的國家或地區轉移到利率較高的國家或地區,以從中獲得利息差異的獲利;
現在的套利交易定義則已擴大到利用某些已公布的企業事件來獲利,例如:企業購
併、企業重組等。

從事套利交易需要相當專業的知識與技巧,因此,巴菲特舉這個例子並不是鼓勵一
般投資人從事套利交易,相反的,他用這個例子來告訴大家從事套利交易的風險極
大,它就像賭博一樣,如果真要從事套利交易,您最好要用當莊家的觀點來進行交
易。

波浪理論是一門精緻的僞科學
首先聲明一下:認為波浪理論是聖經的基本教義派 請按(上一頁)
                            因為這篇文章對您來說是浪費時間 更不用在此鞭文

相信這篇文章 應該也是有許多人看過 對波浪存疑的大大
這文或許能讓您明顯的點出心中的問號

小弟在操作期指、股票時 還是有用到它 但是只取有用的部分
所以並不是完全否定它
但是要完全符合波浪理論走勢的機會 只有1億分之一
對技術方面的理論 本來就要存著懷疑的態度
學波浪理論是要利用它來來賺錢 而不是把它當成一門學問來研究
以前小弟也曾深陷波浪的泥沼當中 幸好受人指點
要不然 可能到現在還在埋頭把浪數的鉅細靡遺 走火入魔當中...
(真的!把之前一個大波段能完全套在波浪理論裡時 沾沾自喜
    但是未來真的如此走嗎?萬一不是的時候呢?重數一次?!)
試問:主力在做價的時候 會不會完全依照波浪理論來走?

如果您應用波浪理論在操作方面都是賺錢的 那麼恭喜 您的觀念就是正確的


文章有點長 對波浪有興趣的大大 不妨細細咀嚼
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波浪理論是一門精緻的僞科學:

首先需要强調,作爲波浪理論的始作俑者,艾略特揣摩股市的分析理論是在加利福尼亞老家漫長的養病期間。1938年,艾略特在第1部著作《波浪理論》中開宗明義地宣言:"市場依據本身規律運行;假如沒有規律,市場便會無所適從,市場亦會消失于無形。"根據觀察,美國證券市場依據一定的波浪形態周而復始地有規律地露面,明顯受到所謂"大自然的規律"控制。于是,艾略特于1946年完成第2部著作,露骨地將波浪理論提升而命名爲《大自然的規律──宇宙的秘密》。1978年,柏徹特和弗羅斯特合著《艾略特理論》,遂成爲學習波浪理論的經典著作。

艾略特波浪理論的基本原理具有3個重要方面──形態、比例和時間,其重要性依上述次序等而下之,理想的情形是波浪形態、比例分析、時間目標3個方面不謀而合:證券市場遵循著一種周而復始的節律,先是1、2、3、4、5五浪上漲,隨之有a、b、c三浪下跌;1、2、3、5、8、13、21、34、55……菲波拿奇數列是艾略特波浪理論的數學基礎;艾略特把趨勢的規模劃分成9個層次,上達覆蓋200年的超長周期,下至僅僅延續數小時的微小尺度,但是基本的八浪周期總是不變,而在日綫圖上,波浪理論家從重要的轉折點出發向後推算,預測未來的頂部或者底部應該出現在一系列菲波拿奇日上。

這裏,想給波浪理論家出3個"難題":第一,證券市場先是五浪上漲,隨之三浪下跌周而復始運動的最初起點是否就是證券市場的成立之日,因爲好像所謂修正浪,顧名思義就是對特定趨勢的修正,而且必須主要趨勢在前次要趨勢在後;第二,波浪理論方程系的解是否具有唯一性,因爲波浪理論家批判其它波浪理論家的最常用伎倆,就是假設其它理論家及其證券分析正確而有效,則會違背波浪理論的一系列的游戲規則云云;第三,江恩理論的基本證券分析哲學是市場的時間和價位存在著數學的關係,時間等于價位,價位等于時間,價位和時間可以互相轉化,它是否和波浪理論關于形態、比例和時間之間重要性依次序等而下之的分析相矛盾。總之,特別對于艾略特波浪理論家而言,除非能够自圓其說地解答出3個"難題";否則,我也打算一言不發。

按照波普爾的邏輯,波浪理論家堅信的是一種簡單類比推理:既然自然科學家的目的是發現大自然的規律,通過預見大自然的進程來控制和改造大自然,那麽,也應該存在一種社會科學,它的目的是發現社會現象的規律,幷按照社會規律來改造社會;至于證券市場,也會"依據本身規律運行"。質言之,波浪理論是證券分析家對于自然現象的一種簡單炮製。其次,索羅斯在《金融煉金術》中表示,和其它社會科學家一樣,艾略特波浪理論家費盡苦心希望維護"方法的統一",但成果却十分有限,努力的結果僅僅淪落爲自然科學的拙劣複製品。所以,艾略特露骨地將波浪理論提升而命名爲"大自然的規律──宇宙的秘密",實在是一種錯誤的比喻。最後,索羅斯也指出,就拿一位依據艾略特波浪理論從事預測的技術分析家柏徹特來說,儘管已經成爲當代的預言家,但是,其預測能够撼動行情──事實上,1928年形態與1987年1月23日的形態之間,所以有差异,柏徹特自身由于能够對其主題産生重大的影響從而必須擔起大部分的責任。
之所以認爲艾略特波浪理論是一門精緻的僞科學,主要是因爲:
(1)波浪理論方程式的解完全可以具有多元性,因爲市場趨勢的規模可以劃分成多種層次、波浪形態具有多變性以及可能延長性、可以濫用"X"波浪以及"D"波浪、"E"波浪的輔助性假設方法、"既可以把波浪組合成更長的波浪,也可以把波浪細分成更短的波浪"。其中,衆所周知,波浪理論的開山鼻祖艾略特主要選用特大超級循環級、超級循環級、循環級、基本級、中型級、小型級、細級、微級、次微級一共9個術語來描述股市趨勢波浪的等級問題:

超大循環浪(GrandSupercycle),一共存在5個方向波和3個調整波:
、、、、,、、;
大循環浪(Supercycle),一共存在5個方向波和3個調整波:
(I)、(II)、(III)、(IV)、(V),(A)、(B)、(C);
循環浪(Cycle),一共存在5個方向波和3個調整波:
I、II、III、IV、V,A、B、C;
基本浪(Primary),一共存在5個方向波和3個調整波:
(1)、(2)、(3)、(4)、(5),a、b、c;
中型浪(Intermediate),一共存在5個方向波和3個調整波:
1、2、3、4、5,a、b、c;
小型浪(Minor),一共存在5個方向波和3個調整波:
(i)、(ii)、(iii)、(iv)、(v),(a)、(b)、(c);
細浪(Minute),一共存在5個方向波和3個調整波:
 i、ii、iii、iv、v,a、b、c;
微浪(Minuette),一共存在5個方向波和3個調整波:
1、2、3、4、5,(a)、(b)、(c);
次微浪(Subminuette),一共存在5個方向波和3個調整波:
i、ii、iii、iv、v,a、b、c。
除此之外,據說還有"X"波浪,它可以成爲任何形態之調整波,以及"D"波浪、"E"波浪。

爲此,建議廣大投資者首先必須請教任何波浪理論家一個最簡單、最根本、最重要的證券分析問題:

股市處于哪一個特大超級循環級中的哪一個超級循環級、哪一個超級循環級中的哪一個循環級、哪一個循環級中的哪一個基本級、哪一個基本級中的哪一個中型級、哪一個中型級中的哪一個小型級、哪一個小型級中的哪一個細級、哪一個細級中的哪一個微級、哪一個微級中的哪一個次微級?

換言之和簡言之,可以得到一種針對股市趨勢的"艾略特波浪理論方程式":

股市處于哪一個特大超級循環級中的哪一個超級循環級中的哪一個循環級中的哪一個基本級中的哪一個中型級中的哪一個小型級中的哪一個細級中的哪一個微級中的哪一個次微級?

對于廣大投資者首先必須請教任何波浪理論家的一個最簡單問題,即使剔出所謂"X"波浪的輔助性假設方法以及"D"波浪、"E"波浪,任何波浪理論家在證券分析理論的層次上從"概率論"的角度看,亦應該一共存在134217728個答案可供任何波浪理論家選擇:

(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)×(5+3)
=8×8×8×8×8×8×8×8×8
=(8)9
=134217728

另一方面,運用反證法可以得出一個重要推論:

如果認爲艾略特波浪理論"股市處于哪一個特大超級循環級中的哪一個超級循環級中的哪一個循環級中的哪一個基本級中的哪一個中型級中的哪一個小型級中的哪一個細級中的哪一個微級中的哪一個次微級?"方程式的解具有唯一性,那麽即使剔出所謂"X"波浪的輔助性假設方法以及"D"波浪、"E"波浪,在"一共存在134217728個答案"中,任何波浪理論家全面、正確而有效的概率只有1÷134217728=1/134217728,而衆所周知,1/134217728≈0。

整體而言,可以針對艾略特波浪理論"股市處于哪一個特大超級循環級中的哪一個超級循環級中的哪一個循環級中的哪一個基本級中的哪一個中型級中的哪一個小型級中的哪一個細級中的哪一個微級中的哪一個次微級?"方程式,理所當然地提出一種複雜構成式的兩難推理,其邏輯結構式爲:

如果艾略特波浪理論方程式的根具有多元性(p),那麽艾略特波浪理論就是一門精緻的僞科學(r);
如果艾略特波浪理論方程式的根具有唯一性(q),那麽艾略特波浪理論全面、正確而有效的概率就小于1/134217728,而1/134217728≈0(s);
艾略特波浪理論方程式的根或者具有多元性(p),或者具有唯一性(q);
所以,或者艾略特波浪理論是一門精緻的僞科學(r),或者艾略特波浪理論全面、正確而有效的概率小于1/134217728,而1/134217728≈0(s)。

股市不相信教條:

股市潮漲潮落,引無數“英雄”競折腰, 爲破譯其走勢圖密碼,各種理論應運而生, 各種秘笈遍地即是。針對這一現象, 有人認爲是“百花齊放”“各顯其能”——好得很!也有人認爲是“亂七八糟”“請君入瓮”——糟得很!我認爲,任何理論,是好是壞,管用不管用,先不忙下結論,還是讓實踐來檢驗, 但無論如何不能把它當作教條,受其束縛,自己作扣。

  舉例來說,每當一輪行情啓動或回調時, 信奉波浪理論的數浪大師就忙得不亦樂乎,可惜的是,數著數著,不是數不清,就是要修改。 而其本人則堅持認爲:理論是經典著作不會錯, 錯的只是自己數浪的方式方法不對頭。于是我們經常看到,數浪大師屢數屢錯,屢錯屢數,樂此不疲。

  當今世界,各種經濟理論漫天飛舞,充斥市面, 但又有多少不屬于誇誇其談、紙上談兵的呢?有預見性的和解决實際問題的是何其少也!記得一年前,亞洲各國被國際社會一致看好, 什麽“亞洲虎”“四小龍”“東方奇迹”“下個世界將是太平洋州紀”, 種種贊譽使亞洲各國聽來很是舒坦飄然,但經濟界誰又料到福禍相倚, 話音未落,就發生了東南亞金融危機呢?而亞洲金融危機發生以後,國際貨幣基金組織的專家們絞盡腦汁, 開了不少藥方,有幾個國家全單照收,可效果不大, 什麽原因呢?各國都有自身國情,生吞活剝外來之物,必然消化不了,造成“腸梗阻”。

  有中國特色的社會主義新興證券市場, 有其自身的實際情况:比如國家股、法人股、職工股、流通股、 歷史遺留問題股、轉配股、A股、B股、H股、新股發行額度、以中小散戶爲主體的投資結構等等,不一而足。而這些,外國股市打著燈籠也找不到, 我們能照搬其理論當萬能教條嗎?

  自己作扣, 也同樣表現在我們有的股民朋友選股思維觀念上,往往是靜止的,而不是發展的。比如說, 常有人發問,老牌績優股爲什麽患了軟骨症, 拉不起來,而績差股却風光獨好,如日中天, 認爲股價與業績存在著“兩張皮”現象,因而大呼看不懂。其實, 市場每天都在變化,不能用老眼光看新問題 ,每年市場都有新的投資理念,是適應市場變化,還是固執己見, 收益的確不大一樣。針對新的炒作浪潮, 爲什麽我們不能深入地反思一下市場變化的內因和外因,如時代背景、 政策導向、資金與籌碼平衡狀况、變化的軌迹、 敢爲人先的投資理念等, 而是一味地抱怨甚至大加指責主力資金“不按規距辦事”呢?這樣不但于事無
補,而且容易心態大壞,不知所措。

  所以說,因地制宜,因時制宜,因股制宜, 因人制宜,才是股市操作理論不朽的篇章!

以上內容轉貼自: http://tw.myblog.yahoo.com/jw!4_ltTWaFGRlZDPIlaXb6ln4-/article?mid=29701

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